Die ersten Wachstumsweine aus dem Jahrgang 2000 verzeichneten in den letzten zwei Jahrzehnten einen starken Preisanstieg. Bildnachweis: ROUX Olivier / SAGAPHOTO.COM / Alamy
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Bordeaux-Weine haben in den letzten 20 Jahren atemberaubende Höhen erreicht, aber die Käufer haben die Fahrt nicht immer genossen und das Investitionsbild ist komplizierter geworden.
Es waren goldene zwei Jahrzehnte für die Weinherstellung in Bordeaux. Zu den Hall-of-Fame-Konkurrenten zählen 2000, 2005, 2009, 2010 und 2016 sowie 2015 in einigen Bereichen. Die weltweite Nachfrage nach edlem Wein hat zugenommen, insbesondere in Asien, wo Hongkong heute neben London und New York ein wichtiger Auktionsknotenpunkt ist.
Trotzdem sind die Bordeaux-Preise nicht immer konstant gestiegen, und die En-Primeur-Renditen waren uneinheitlich.
Bordeaux bleibt ein Vorreiter des breiteren Marktes. Es ist jedoch einem stärkeren Wettbewerb um Sammlergelder aus anderen Regionen, insbesondere aus dem Burgund, ausgesetzt Liv-ex Grafik vom März 2020 zeigt.
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Erster Wachstumsfokus
Châteaux Haut-Brion, Lafite Rothschild, Latour, Margaux und Mouton Rothschild sind seit langem Grundnahrungsmittel für Sammler und potenzielle Investoren. Von den großen Jahren hat der Jahrgang 2000 den höchsten Preis seit Veröffentlichung durch Londoner Händler erzielt, wie Liv-ex-Daten zeigen. Im März 2020 wurde insbesondere für Mouton Rothschild 2000 ein Preis von etwa 19.000 GBP pro 12-Flaschen-Karton in Anleihe gegenüber einer Veröffentlichung von 1.580 GBP in London festgesetzt.
Die ersten Zuwächse im Jahr 2005 waren ebenfalls gesund, wenn auch weniger spektakulär, aber die Jahre 2009 und 2010 lagen trotz einer Rallye in den letzten fünf Jahren unter den Veröffentlichungspreisen. Die Weine von 2016 waren leicht rückläufig, obwohl Latour noch nicht veröffentlicht wurde.
En primeur Käufer des gepriesenen Jahrgangs 2010 litten mehr als die meisten anderen. Die ersten Zuwächse 2010 wurden mit durchschnittlich 736 € pro Flasche ohne Bordeaux veröffentlicht, gegenüber 404 € im Jahr 2005 und 141 € im Jahr 2000, so Liv-ex. Dies erwies sich als nicht nachhaltig und der Markt brach ab Mitte 2011 ein, nachdem sich der aufstrebende chinesische Markt überhitzt hatte.
Lafite Rothschild 2010 belief sich Mitte 2015 auf 5.500 GBP pro 12-Flaschen-Karton, verglichen mit einem Höchststand von 12.000 GBP. Im März 2020 waren es 7.000 Pfund.
Andere 2010er Weine in Bordeaux haben sich besser entwickelt. Le Pin 2010 beispielsweise stieg gegenüber dem Veröffentlichungspreis ab London um 78%. Liv-ex im Februar notiert.
Bei den ersten Zuwächsen stiegen auch die Preise für sogenannte kleinere Jahrgänge, vor allem jedoch für die Jahre 2001 bis einschließlich 2008. Die Weine aus dem Jahr 2001 wurden im März 2020 für 900 bis 950 GBP pro 12-Flaschen-Karton ex-London veröffentlicht. Haut-Brion war mit 3.500 GBP am billigsten, Lafite mit 6.300 GBP.
Max Lalondrelle, Einkaufsleiter für edlen Wein und Einkäufer von Bordeaux bei Berry Bros & Rudd , sagt weniger Jahrgänge können einen großen Wert bieten. Er fügt jedoch hinzu: 'Wenn Sie ein Investor sind und langfristig kaufen möchten, sind gute Jahrgänge wichtig.'
Als allgemeine Richtlinie vergleicht die folgende Grafik die Release-Preise ab London mit dem Liv-Ex-Mittelpreis, basierend auf den am 25. März eingegangenen Daten.
Bordeaux en primeur: immer noch wert?
Es ist spannend, sich frühzeitig einen guten Jahrgang zu sichern, frisch vom Schloss, und en primeur ist immer noch ein wichtiger Bestandteil. Liv-ex kommentierte jedoch letztes Jahr: 'In etwas mehr als der Hälfte der Kampagnen seit 2005 waren Weine bei der physischen Veröffentlichung billiger als bei en primeur.'
Vor der Release-Kampagne 2019 sprach Will Hargrove, Leiter für edlen Wein bei Corney & Barrow stellt fest, dass es auch „zu viele Jahrgänge gegeben hat, in denen die Weine gut und die Preise zu hoch sind“.
Viele Analysten sind der Ansicht, dass Schlösser zunehmend dazu neigen, potenzielle zukünftige Renditen in ihre Preise einzubeziehen. Einige Anwesen halten auch mehr Grand-Vin-Aktien zurück.
Es lohnt sich jedoch, Ihre Hausaufgaben auf einzelnen Anwesen zu machen. Die Release-Strategien von Châteaux sind unterschiedlich, sagt Jean-Charles Cazes, CEO und Mitinhaber von Chateau Lynch-Bages , das einen hohen Anteil an Wein en primeur verkauft und häufig beim Handel Anklang findet. 'Es ist eine einfache Gleichung für uns', sagt Cazes.
„Sie sehen sich die aktuellen [verfügbaren] Jahrgänge und die Bewegung des Marktes an und müssen im Vergleich zu Jahrgängen ähnlicher Qualität einen vernünftigen Preis festlegen. Andernfalls macht es für den Verbraucher keinen Sinn. '
Bei Berry Bros sagt Lalondrelle, dass en primeur „für die fünf Top-Händler in Großbritannien immer noch wichtig ist“, aber weniger Weine verkauft werden. Von den rund 500 Veröffentlichungen pro Jahr gibt Hargrove an, dass Corney & Barrow „einen vernünftigen Handel mit 60 Namen“ betreibt. Der Mitbegründer von Liv-Ex, Justin Gibbs, schlägt vor: 'Es gibt immer [Schlösser], die es richtig machen, aber es ist ein sich verkleinernder Kreis.'
Während die Art der Bordeaux 2019 en primeur-Kampagne zum Zeitpunkt des Schreibens ungewiss war, hatten Bordeaux-Liebhaber in den letzten Jahren sogar in den Top-Jahren Zeit auf ihrer Seite. '2016 ist großartig, aber die Preise haben sich nicht verändert', sagt Gibbs und fügt hinzu, dass einige Bordeaux-Négociants 'prall gefüllte Aktien' aus den letzten Jahrgängen hatten.
Sehen Sie sich unsere erste Berichterstattung über Bordeaux 2019 an
Jüngste Schnellsteiger
Das begrenzte Angebot einiger begehrter Pomerol-Ländereien kann zu schnelleren Preiserhöhungen führen. Zum Beispiel, Château Lafleur 2016 und 2015, beide mit 100 Punkten bewertet Karaffe Jane Anson hat laut Liv-ex seit ihrer Veröffentlichung in London eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) von 30% bzw. 27% gezeigt.
Zurück am linken Ufer hatten die 2014er Pauillac-Zweitweine Le Petit Mouton und Carruades de Lafite eine CAGR von 24%, während Margaux 'Pavillon Rouge 2014 bei 17% lag, sagt Liv-ex.
Besondere Umstände können auch die Preise in die Höhe treiben. Das Château Margaux 2015 belief sich im März 2020 auf 9.700 GBP pro Fall, gegenüber 4.200 GBP bei Veröffentlichung außerhalb Londons. Es war ein guter Jahrgang, und der Wein enthält auch eine Gedenkflasche für den verstorbenen Geschäftsführer des Weinguts, Paul Pontallier.
Ein breiterer Markt?
Die klassischen Namen sind allgegenwärtig. Auktions Haus Sotheby’s zeigt, dass seine 10 meistverkauften Bordeaux-Anwesen im Jahr 2019 in der Reihenfolge waren: Mouton, Petrus, Lafite, Latour, Haut-Brion, Margaux, Cheval Blanc, La Mission Haut-Brion, Le Pin und Léoville Las Cases.
Ein erweiterter Sekundärmarkt bietet jedoch mehr potenzielle Möglichkeiten und erleichtert Sammlern und Investoren den Kauf und Verkauf. Den Käufern wird auch mehr Auswahl geboten, da viele Schlösser in Bordeaux, die sich vom ersten bis zum fünften Wachstum erstrecken, ihre Weinherstellung dank verstärkter Investitionen in Weinberge und Keller verbessert haben.
Während Liv-ex nicht für den gesamten Markt spricht, war sein Bordeaux 500-Index, der die Preise für eine Reihe klassifizierter Immobilien am linken und rechten Ufer nachbildet, in den letzten fünf Jahren um fast 30% gestiegen Schreiben.
Laut Hargrove hat das rechte Ufer in den letzten zwei Jahrzehnten an Bedeutung gewonnen. Unter den Käufern fügt er hinzu: 'Wir finden, dass am rechten Ufer von Jahr zu Jahr mehr Loyalität herrscht als am linken.'
In der überarbeiteten Klassifikation von St-Emilion aus dem Jahr 2012 schlossen sich Châteaux Angélus und Pavie Cheval Blanc und Ausone als erste Grand Cru Classé A-Anwesen an - mit einigen Kontroversen. Es ist noch zu früh, um die Auswirkungen auf die langfristige Nachfrage abzuschätzen, aber Liv-ex hat Angélus 2015 in die oberste Stufe seiner eigenen Klassifizierung befördert. Das System ordnet die Immobilien nach dem durchschnittlichen Handelspreis. Pavie ist in der zweiten Reihe geblieben.
Mehrere St-Emilion Premier Grand Cru Classé B-Anwesen haben ein größeres Lob für die Qualität erhalten, darunter Châteaux Bélair-Monange und Canon.
Karaffe Anson hebt auch Troplong Mondot als ein Anwesen hervor, das man sich ansehen sollte.
Am linken Ufer stiegen Beychevelle, Calon Ségur und Rauzan-Ségla 2019 von der dritten in die zweite Liga der Liv-ex-Klassifikation auf.
Der Ausblick
Bordeaux sieht in mancher Hinsicht relativ preiswert aus. Sotheby's durchschnittlicher Flaschenpreis für Bordeaux bei einer Auktion im Jahr 2019 betrug 513 USD, gegenüber 1.904 USD für Burgund, 1.029 USD für Champagner und 668 USD für US-Weine. Bordeaux machte 2019 nur 26% des Wein- und Spirituosenumsatzes von Sotheby's aus, trotz des Rekordumsatzes der Gruppe von 118 Mio. USD.
Jamie Ritchie, Sotheby's weltweiter Leiter für erlesenen Wein, erwartet, dass 'Bordeaux weltweit zurückkehren wird', und fügt hinzu, dass 'die Qualität für den Preis etwas unpassend ist'. Als Beispiel sagt er: 'Mouton 2000 ist teuer, aber 2005 und 1986 sind beide großartige Jahrgänge und sehen äußerst preiswert aus.'
Einige Händler haben eine steigende Nachfrage nach reifen, trinkfertigen Jahrgängen gemeldet. Ella Lister, Gründerin und CEO der Analystengruppe Wein Lister , rät Geduld zu den jüngsten Größen. 'Wenn die 2009er und 2010er Jahre beginnen, sich ihren Trinkfenstern zu nähern, wird das Angebot sinken und die Nachfrage sollte steigen', sagt sie. 'Es gibt keine Garantie für eine sofortige Rendite, aber wie bei Aktien sollten die Preise mit Geduld und langfristiger Perspektive steigen.'
Miles Davis, Leiter des professionellen Portfoliomanagements bei der Weinbesitzer Handelsbörse, sagt: 'Bordeaux wird immer da sein und es kann stabile, anständige Renditen bieten.' Er ist skeptisch gegenüber Preiserhöhungen im Jahr 2020. Zum Zeitpunkt des Schreibens waren die Preise für Top-Bordeaux und Burgund über 12 Monate gesunken, hatten aber blieb trotz wirtschaftlicher Bedenken im Zusammenhang mit Coronavirus relativ widerstandsfähig.
Für diejenigen, die das Glück haben, noch in der Lage zu sein, zu kaufen, glaubt Davis, dass es Chancen für Käufer geben könnte. Aber er fügt hinzu: 'Wenn ich reich wäre und Cru Classé hätte, würde ich daran festhalten.'
Seien Sie jedoch wie immer bereit, Ihren Keller zu trinken, wenn etwas schief geht.
Weinlagerung auf einen Blick
Wie funktioniert es?
Die meisten großen Weinhändler bieten Lagerung an. Als Preisleitfaden für Privatpersonen berechnet die Vinothèque von London City Bond jährlich 11,16 GBP pro 12-Flaschen-Karton oder mindestens 75 GBP ohne MwSt. Für Konten mit einem Fassungsvermögen von 80 Flaschen oder weniger.
Warum es wichtig ist
Die temperatur- und feuchtigkeitsgesteuerte Lagerung beeinflusst den Preis. Laut Jamie Ritchie von Sotheby's schreiben Käufer der nachgewiesenen Authentizität und Herkunft auch mehr Wert zu. 'Es gibt eine Prämie [bei einer Auktion] für vollständige Fälle', fügt er hinzu.
Denken Sie beim Kauf an die Kosten
Einfach ausgedrückt: „Die Preissteigerung [bei Wein] muss schneller gehen als die Mietkosten“, erklärt Max Lalondrelle, Einkaufsleiter für edlen Wein und Käufer von Bordeaux bei Berry Bros & Rudd.
Dieser Artikel erschien in der Bordeaux-Beilage der Juli-2020-Ausgabe des Decanter-Magazins und wurde vor der En-primeur-Kampagne von Bordeaux 2019 verfasst.
Kriminelle Köpfe Staffel 12, Folge 17
Haftungsausschluss : Bitte beachten Sie, dass dieser Artikel nur zu Informationszwecken veröffentlicht wurde und keine Finanz- oder Anlageberatung darstellt. Preise und Verfügbarkeit der genannten Weine können sich ändern. Lassen Sie sich bei Bedarf unabhängig und professionell beraten und beachten Sie, dass die Preise sowohl steigen als auch fallen können.
